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2025年5月15日上昼，肖文在手机银行上买了20克黄金，价钱739元/克。
早前，肖文看着国内黄金价钱沿路高涨尔后悔莫得源流。此次，他聘用在价钱下降的交游日闭塞源流。
近期，海外黄金价钱出现较大幅度波动。5月14日，海外黄金价钱握续下行，现货黄金失守3190好意思元/盎司，跌破3180好意思元/盎司，日内跌幅约2.24%，创4月15日以来的新低；COMEX（纽约商品交游所）黄金期货当日下降2.07%，收于3180.7好意思元/盎司；5月15日，黄金价钱不竭剧烈波动，现货黄金盘中一度跌近1.80%，并跌破3130好意思元/盎司，此后出现V型反弹，收于3239.6好意思元/盎司。
价钱的下降也激励了避险资产还能否避险的参议，这径直影响到投资者的方案。
金价回调后
肖文几年前就尝试在手机银行客户端买黄金，他最早买的本领是400元/克，然则只买了4克，这两年黄金价钱的飞涨让他后悔不已。
肖文书诉记者：“沿路不雅望沿路涨，尤其是本年4月初，国内黄金价钱也曾在740元/克一度跌到720元/克，没念念到后续又快速高涨到830元/克。”
然则在动手后，黄金价钱又降了，他又加仓了10克。
面附进期黄金价钱的波动，刘昱以为有些“进退维谷”：前年源流20克投资黄金后，不知说念当今是该加仓，如故赚钱变现？
尽管近期黄金价钱出现回调，刘昱前年购买的黄金依然处于浮盈现象。2024年9月24日，刘昱在银行购买了20克投资金条，价钱是608.92元/克。其时，她谨记国内金价还是出现高涨势头，在好多外交平台上齐能刷到“快点买黄金”的忽视。“我就飞快买了，恐怕一天一个价。”刘昱说。
此后国内金价不竭上行，在2024年10月30日达到短期高点655元/克。过程少顷更正后，国内金价接踵在2025年2月11日涨至692元/克，在3月18日松弛700元/克，在4月22日到达834.6元/克的高点。
海外金价也在不停松弛历史高点，2025年4月11日，现货黄金站上3200好意思元/盎司；4月16日，又站上3300好意思元/盎司；4月22日，松弛3500好意思元/盎司，一度冲到3500.12好意思元/盎司，刷新历史高点。
着名海外研究机构纷纷暗示看好黄金价钱走势。举例，4月中旬，高盛将2025年年底黄金价钱预测从3300好意思元/盎司上调至3700好意思元/盎司，并暗示在极点情况下，黄金价钱可能接近4500好意思元/盎司。
面对黄金价钱沿路高涨，刘昱惊叹说：“简直买少了！”5月15日，银行的黄金价钱是752.20元/克，刘昱大概算了一下，之前购买的20克投资黄金大概赚了2865.6元，收益率为23.53%。
受黄金价钱回调牵涉，国内首饰金价出现大幅下降，不少金店的足金饰品价钱跌破1000元/克大关。
避险溢价下降
海外金价松弛3500好意思元/盎司后，并莫得不竭上行。4月底以来，尤其是跟着关税战松驰，民众避险情感有所降温，黄金价钱不竭濒临更正压力。
当地本领5月10日至11日，中好意思经贸高层会谈在瑞士日内瓦举行。5月12日，两边发布《中好意思日内瓦经贸会谈荟萃声明》。两边在荟萃声明中终了多项积极共鸣，答允于5月14日前给与磋议举措。
5月12日，海外现货黄金和COMEX黄金价钱均出现大跌，其中现货黄金下降2.73%，跌破3300好意思元/盎司；现货黄金在5月14日再度下降2.24%，p2p理财失守3200好意思元/盎司关隘。5月15日，现货黄金盘中跌破3130好意思元/盎司，不外在后续交游中，出现反弹，收于3239.6好意思元/盎司。
中金公司认为，黄金避险溢价不才降。4月23日，好意思国政府传递关税计谋松驰信号，黄金避险需求的反身性风险初步领路，COMEX黄金价钱从握续上行转为区间更正。5月12日，《中好意思日内瓦经贸会谈荟萃声明》发布，买卖谈判发达再超阛阓预期。
短期看，在泰西阛阓已明确关税计谋不会径直影响贵金属买卖之后，中金公司领导若中好意思关税谈判进一步股东，或促使风险偏好不竭改善，为黄金带来高位回调压力。若充分辩论避险溢价的出清空间，领导COMEX黄金价钱可能回落至3000好意思元/盎司下方。
关于近期黄金价钱回调的原因，瑞银金钱解决投资总监办公室认为，在好意思国总统特朗普于所谓的“自若日”宣布平等关税后，黄金价钱大幅高涨，但面前似乎已失去上行能源，主要原因是买卖垂死形式有所松驰，尤其是中好意思之间的谈判获取重要发达。好意思元似乎也已企稳，在4月2日至4月21日下降5.3%后，好意思元指数已反弹约3.5%。历史上，好意思元走强时常会打压金价。与此同期，标普500指数回升至4月2日之前的水平，VIX（躁急）波动率指数也下降到3月的水平，标明风险偏好权贵回升。
怎么看待本轮因买卖形式松驰而激励的金价回调？瑞银认为，尽管关税风险下降，但特朗普政府的争议性计谋，以过头计谋更正有别于传统的疏导神志，将导致阛阓风险偏好更正比以前愈加常常。不外，黄金的上风仍然未变，黄金有助于投资组合多元化，尤其是在现时不细目性很大的环境下。
或将步入更正期
5月16日，国内金价有所回升，上海黄金交游所现货交游Au99.99开盘报739元/克，最高波及755元/克。
肖文在前一个交游日购买的黄金还是启动有浮盈，大概盈利219元。他准备在黄金价钱低点不竭源流，还劝说身边的一又友不错逢低加购黄金。
刘昱、肖文等黄金投资者最保重将来的金价走势。在一个外交平台上，刘昱加入了一个“蹲金”群，内部齐是恭候黄金价钱下降的年青东说念主，“有的东说念主以为，价钱跌的本领更愉快，恰是加仓的时机；也有东说念主以为，远景不开朗，不敢贸然看成。”
2022年9月28日，海外黄金现货价钱为1614好意思元/盎司。此后历经波动，于今涨幅还是接近100%。关于黄金的后续走势，研究机构有不同的研判。
申银万国期货研究所贵金属分析师林新杰认为，辩论阛阓正处于期待关税冲突降温的阶段且短期内难有快速降息，同期黄金多头仍然较为拥堵，黄金或步入握续更正期。然则插足三季度好意思国经济阑珊考据期，在对好意思元资产信心下降和对好意思国阑珊的担忧下，黄金举座仍有撑握。
天下黄金协会的2025年第一季度敷陈娇傲，黄金的结构性需求保握不变，央行需求仍是撑握金价的关键身分。瑞银瞻望，这种情况至少会在中期内握续，因为近期的关税计谋争议可能已令阛阓握续质疑好意思国计谋制定的可靠性。同期，好意思元除外的多元化建树（至少将部分敞口转向黄金）或将不竭，致使可能加快。黄金ETF（交游型绽开式指数基金）的需求也在2025年第一季度大幅回升至552吨，超出预期。
瑞银认为，中期内黄金需求有望保握建壮，黄金供应不太可能大幅增多。
（应受访者条件，肖文、刘昱为假名）