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特朗普上任后的第一个CPI数据回到了“3源流”。天然好意思联储合计通胀率仍在迈向2%的方向，但跟着数据有所波动，消耗者担忧厚谊升温。分析多数合计，鉴于最近的工作数据标明劳能源阛阓保捏强健，特朗普生意关税背后的通胀风险闲隙败露，可能给将来的降息之路带来更多不笃定性，好意思联储宽松周期可能会始终暂停。
CPI：反弹至3%
鉴于1月能源价钱反弹，鸡蛋等几种主要食物价钱飙升，本年1月的好意思国CPI数据比阛阓思象的愈加火热。北京时刻2月12日晚，好意思国劳工统计局公布数据夸耀，好意思国1月CPI同比增长3%，中枢CPI同比高涨3.3%，高于预期的3.1%。
此前好意思国2024年12月CPI数据夸耀，中枢CPI同比由前值3.3%降至3.2%，阛阓对通胀的担忧厚谊有所缓解，而后好意思债利率和好意思元指数有所下行。但1月非农数据冲突了阛阓的乐不雅厚谊。
非农数据发布后，密歇根大学公布的最新数据夸耀，2月消耗者对将来一年通胀预期初值从1月份的3.3%跃升至4.3%，远超预期的3.3%，不仅创2023年11月以来最高值，况兼是该方向流畅两个月出现“非常大幅度”增长。
如今，很多经济学家告诫说，特朗普终结无证侨民和收紧边境管控的举措可能会加重劳能源阛阓的压力。而关税的上调也可能至少激勉一次性的价钱水平高涨，致使可能导致价钱捏续走高。
“自2021年计谋演叨激勉严重通胀以来，这可能是通胀升级最敏锐的时刻”，好意思国前财长萨默斯暗示，好意思联储本轮降息周期可能已实验性结果，致使存在加息可能性。萨默斯指出，好意思国工作阛阓吃紧的迹象，包括上周公布的1月非农工作数据夸耀薪资大幅增长，一经为消耗者价钱可能回升奠定了配景。
富国银行敷陈称，通胀回到2%的说念路仍然七高八低，风险正在上升。特朗普在竞选技艺甘心的更高关税面前已成为现实，尽管针对墨西哥和加拿大的25%关税要挟已推迟一个月，但这一最终决定仍迫使企业推敲更高的干涉和居品老本的可能性，企业面前的确莫得事理在订价上“退步”。
数据公布后，好意思股三大指数期货短线跳水，纳斯达克100指数期货跌超1%。现货黄金短线下挫12好意思元，日内跌超1%，摈弃21：30，报2868.57好意思元/盎司。
好意思联储：不急于降息
就在CPI公布前一天，好意思联储主席鲍威尔出席筹办院银行、住房和城市事务委员会举行的听证会，并暗示好意思联储面前不急于降息。鲍威尔称，面前好意思国经济局势致密，休闲率为4%，通胀率接近好意思联储2%的方向，因此好意思联储“不急于”降息。
鲍威尔同期暗示，好意思国休闲率及劳能源阛阓情况不组成通胀压力来源。要是劳能源阛阓偶而走弱或通胀下放慢度快于预期，好意思联储不错减轻计谋。要是经济弘扬矍铄且通胀未能向2%方向迈进，好意思联储不错防守更万古刻的计谋紧缩。鲍威尔称，p2p理财好意思联储并不急于在近期不竭降息。鲍威尔暗示，计谋已作念好应付风险和不笃定性的准备，现无需急于调遣计谋。
好意思联储在客岁终末三次利率会议上累计降息100基点后，上月将基准利率防守在4.25%—4.5%的区间不变。阛阓多数合计，好意思联储本轮降息周期的第一阶段一经结果。关于客岁的降息行径，鲍威尔称这是好意思联储计谋调遣的必要要领，以应付通胀的改善和劳能源阛阓的降温。
预测将来，鲍威尔暗示，要是通胀莫得不竭朝着方向下降且经济保捏矍铄，好意思联储可能会在更万古刻内防守利率不变。交游员将下次降息时刻从9月调遣至12月。
此前一些议员说起特朗普曾屡次公开月旦好意思联储的计谋，并质疑总统是否有权解雇鲍威尔或其他好意思联储理事。特朗普2月12日还在其酬酢平台暗示，利率应该镌汰，这与行将到来的关税是相反相成的。
对此，鲍威尔明确暗示，好意思联储的独处性受法律保护，总统无权辞退好意思联储官员。“凭证法律章程，好意思联储理事的任期是固定的，独一在特定情况下才可能被辞退，而这些情况必须合乎法律次序。”
鲍威尔强调，好意思联储当作一个独处机构，其决议不受政事成分干扰，而是基于经济数据和始终方向。他补充说念，好意思联储的独处性关于防守阛阓信心至关紧迫，任何对好意思联储烦嚣的尝试齐可能破碎金融阛阓的强健性。
经济：远景不笃定
阛阓脚下担忧，不笃定的计谋将加重好意思国经济远景不笃定性。密歇根大学本月7日发布的消耗者走访夸耀，2月事心指数初值降至半年新低，流畅两次大幅走低。尤其激勉怜惜的是，1年期通胀预期从此前的3.3%跃升至2月份的4.3%，创2023年11月以来的最高水平，始终通胀预期也升至了2008年金融危急以来的高位。
好意思联储里面也初始结识到联系风险。好意思国纽约联邦储备银行行长约翰·威廉姆斯11日在纽约佩斯大学参加活动时暗示，好意思国经济远景依然有“高度不笃定性”，相配是在好意思国政府可能出台财政、生意、侨民和监管计谋等配景下。他算计好意思国通胀率不会在本年转头2%的方向，合计好意思联储完了通胀方向仍需时日。
好意思国克利夫兰联邦储备银行行长贝丝·哈马克今日在肯塔基州列克星敦市发扮演讲，守旧好意思联储在“一段时刻内”防守利率水平。她强调政府新计谋的不笃定性可能对经济产生影响，包括税收、侨民和关税等。她合计，分析这些计谋并接受顺应的应付措施需要“一些时刻”。
关于将来降息的变量，中外洋汇投资考虑院考虑总监李钢合计，纰谬在于特朗普的计谋。第一，特朗普要重振好意思国的工作阛阓，中枢照旧制造业的回升，制造业与工作的结构调遣，可能对好意思国将来工作阛阓有不笃定影响；第二，加征关税关于好意思国的入口和出口的通胀的价钱影响相比大；第三，10年期国债收益率是好意思元资产之锚，要是收益率着落，好意思元资产的价钱可能迎来高涨周期。
好意思国银行钞票管理公司首席股票策略师特里·桑德文暗示，通胀捏续以及好意思国政府计谋的不笃定性等成分加重民众生意垂死模式。“总体而言，好意思国经济依然高度不笃定，这意味着（好意思股）波动性加多。”