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3月27日音信，华泰证券研报指出，2月我国宠食出口延续了过往5个月的同比高增趋势，量价区分同比增长22.8%、4.6%。2024年1月至2月宠食出口额同比增长33.9%，头部公司与行业大盘同频共振，2024第一季度出口业务有望连接设立。中永恒来看，我国宠食破费现已进入稳如期，国外品牌市占率下落，小品牌受制于资金压力有望加速出清。头部宠企有望凭借足量的销售用度插足及研发、供应链上风加速商场推广的设施。
全文如下华泰 | 农业：从出口高增看头部宠企发展机遇
2月宠食出口量价皆增，头部宠企市占率有望抬升
2月我国宠食出口延续了过往5个月的同比高增趋势，量价区分同比增长22.8%、4.6%。2024年1月至2月宠食出口额同比增长33.9%，头部公司与行业大盘同频共振，2024Q1出口业务有望连接设立。中永恒来看，我国宠食破费现已进入稳如期，国外品牌市占率下落，小品牌受制于资金压力有望加速出清。头部宠企有望凭借足量的销售用度插足及研发、供应链上风加速商场推广的设施。
中枢不雅点
2月宠食出口额同比+28.4%，对好意思出口额已麇集六个月同比高增
2024年2月我国宠食出口延续了过往5个月的同比高增趋势，东谈主民币口径下我国宠物食物出口额同比增长28.4%。重量价来看，51配资2024年2月我国宠物食物出口呈量价皆增态势。量：2月宠物食物出口量为1.73万吨，同比增长22.8%；价：2月出口单价为3.27万东谈主民币/吨，同比增长4.6%。分地区来看，2月我国宠食出口额名次前三地面区为德国、好意思国、英国，占比区分为16.4%、14.1%、11.6%，出口额区分同比增长24.9%、55.6%、24.5%。其中对主要塞区好意思国的出口额已达成麇集6个月的同比高增。
24Q1出口或将连接设立，宠企事迹或将提振
东谈主民币口径下我国宠食出口额23Q3、23Q4、2024年1月至2月区分同比+11.1%、+23.1%、+33.9%。头部公司与行业大盘同频共振，2024Q1有望延续此前两季度的设立趋势。国内方面，京东年货节宠物类目销售向好，成交用户数目同比增长49%，其中麦富迪拔得头筹、低能登榜单。国外/国内双轮启动，宠企24Q1事迹或可期待。
宠物行业或已进入稳如期，头部宠企市占率有望抬升
我国宠物行业现已从高速发缓期清静过渡至稳如期，国外品牌或因天真性不足、短缺对中国商场的深切调节（代理商压力大、价盘混乱等）使得市占率下滑，而国产宠牌则有望凭借居品立异、高性价等到天确实营销政策等稳步崛起。如今国内商场竞争热烈，追随一级商场投资热度放缓，“烧钱政策”或不能行，小品牌或将受制于资金压力及研发、供应链上的短板加速出清。头部公司则有望凭借足量的销售用度插足及研发、供应链上风加速商场推广的设施。
风险教导：国外商场去库存程度不足预期/国内养宠渗入不足预期/自主品牌建设不足预期/原材料价钱大幅波动等。