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5月20日，港交所泄露，量化派科技有限公司（下称：“量化派”）再行递交了上市肯求，中金公司、中信证券为其联席保荐东说念主。
建设之初，量化派靠贷款应用“信费钱包”起家，如今贷款平台变更为电商平台，公司转型为“数字化管制决策提供商”，为金融机构及商家提供“精确营销行状”，可业务范例性恒久备受调理，四闯本钱市集的量化派是否已准备好新的故事？
新故事？假贷平台转型作念电商
2014年1月，周灏建设了量科邦集团，主要从事铺张者贷款干系业务，同庚11月，量科邦集团孵化了量化派的前身“量子数科”，专注于作念精确营销业务。
彼时，量科邦集团旗下的贷款平台“信费钱包”一度是业内知名的现款贷贷款超市，放款量处于行业头部。该应用对接金融机构、假贷企业及个东说念主用户，公司则看成中间行状商通过提供订价风险、贷后行状等收取手续费谋利。
跟着现款贷行业监管趋严，公司逐步转型为“数字化管制决策提供商”。招股书泄露，如今的量化派是一家中国数字化管制决策提供商，主营业务分为数字化营销和商品交游赋能两个板块，旗下领有应用设施“羊小咩”“铺张舆图”。
数字化营销包括精确营销，即为调和的金融机构及腹地商家提供业务展示及铺张贷撮合以及告白投放，商品交游赋能则主要指为业务伙伴营销在量化派的自有应用设施上凯旋交游的商品。
2020年11月，量化派将“信费钱包”负责变更为“羊小咩”，应用下载页面泄露，该APP为一站式生存铺张行状平台，为用户提供分期购物行状，应用的页面布局与常见电商平台相通，销售3C数码、食物酒饮、好意思妆护肤等商品，家具开始于量化派的业务伙伴。
尽管假贷平台“信费钱包”变更为电商平台“羊小咩”，但该应用设施内仍存在金融假贷的干系行状。
在“羊小咩”首页可见提供先享后付行状的“享花卡”、备用金等通畅窗口，其中，“享花卡”由天津自牡金科科技有限公司、鹰潭市信江广达小额贷款股份有限公司共同运营，信江广达由量科邦集团全资握股，自牡金科由信江广达握股40%。
量化派暗意，公司现在在“羊小咩”上提供享花卡、备用金两种贷款功能。享花卡仅用于用户在“羊小咩”上购买由业务伙伴提供的零卖商品，用户使用享花卡发起购买商品的肯求后，金融机构为其支付商品价钱。2021年至2023年，金融机构提供的享花卡的平均金额为887.9元、1161.1元、1268.8元。备用金在公司应用设施及网站上提供铺张者使用，每笔备用金的金额在100元至5万元之间。
量化派一般不会就与享花卡干系的精确营销向金融机构收取行状费，只好一家从事铺张贷款业务的金融机构“鹰潭广达”之外，公司向其收取了2.0%的行状费。此外，备用金行状方面，2023年之前，公司向鹰潭广达收取了3.6%至3.7%的费率，2023年，不再通过备用金功能向鹰潭广达提供精确营销行状。
2021年至2023年，鹰潭广达向量化派支付的行状费总金额隔离为844.5万元、935.8万元、1416.1万元。不外，2022年，由于公司将鹰潭广达的信贷期延迟至六个月，导致应收帐款加多，请问期内，量化派的应收账款净额隔离为1.51亿元、2.58亿元、4.43亿元。
据悉，鹰潭广达系量化派前五大客户之一，母公司为量科邦集团，量化派的首创东说念主周灏握有量科邦39.18%股权。
限定临了实质可行日历，量化派的控股鞭策为公司首创东说念主、扩张董事周灏，其通过Mars Legend障碍握有已刊行股本总数的31.54%，有权诈骗公司45.21%投票权。
转型难，大客户流失，新业务起步
监管重拳砸下，量化派的营收结构及收入限度齐随之编削。
2022年1月，《征信看法》负责成效，量化派对业务进行了紧要调治，导致金融机构客户的数字化营销量骤减，与量化派调和的金融机构也从2021年的30家下落至2022年的6家，来自金融机构的收入从2021年的2.70亿元降至2022年的5610万元，夙昔齿迹也由盈转亏。
2021年至2023年，量化派录得收入隔离为3.51亿元、4.75亿元、5.30亿元；年内溢利隔离为5400万元、-28.3万元、364万元。同时毛利率隔离为75.9%、65.8%、69.4%。
新规成效前，量化派仅为金融机构提供精确营销行状，2021年金融机构的收入占比高达76.8%。其中，2019年至2021年，量化派的前五大客户均为金融担保、金融科技、铺张贷款等金融类公司，来自前五大客户的收入占比隔离为94.2%、93.5%、74.0%。
新规发布后，2022年，公司运转为腹地商家提供精确营销行状，2022年，量化派的主要客户变为汽车销售公司，来自汽车销售公司的收入占总收入的比重达到34%，而来自金融机构的收入占比则骤减至11.8%。
2023年，量化派来自金融机构的收入占比为20.2%，51配资来自汽车商家的收入占比为34.4%。前五大客户的收入占比也不才滑，2022年至2023年，量化派来自前五大客户的收入占比隔离为19.2%、21.0%，最大客户的收入占比为7.0%、5.2%。
尽管现在，数字化营销业务也曾量化派的业务中枢，但市集占有率却不占上风。据弗若斯特沙利文，于2023年按收入计，量化派在中国场景（提供商自身或其企业客户的私有应用设施或网站）数字化管制决策提供商中名步骤七，占市集份额0.5%，且相较于2022年，公司市集份额还有所下滑。
跟着金融业务的缩减，量化派的业务重点也逐步偏移向商品交游赋能业务。2021年至2023年，数字化营销业务的收入占比隔离为76.8%、56.5%、62.2%，商品交游赋能业务的收入占比隔离为23.2%、43.5%、37.8%。
除“羊小咩”外，2022年，量化派还推出了小设施“铺张舆图”，先容称，该应用网罗了私有腹地铺张应用设施，为腹地商家的商品及行状的交游赋能，如披发铺张券、补贴、商家福利等行动，向腹地商家收取一定技巧行状费。
这次IPO，量化派拟将召募资金用于擢升研发才调，改善数字化营销及商品交游赋能的技巧基础设施，构建新的及扩大现存的腹地铺张应用设施等。
限定2023年末，量化派握有现款及现款等价物1.11亿元，银行偏激他借款为2300万元。
转型后，业务合规性仍受调理
这次是量化派四度递表谋求上市，2017年，公司曾以守密的体式在好意思国证监会提交上市肯求文献，2022年6月，转说念港交所递交招股书，在6个月聆讯期事后招股书失效，2023年2月再度递表后，又因助贷业务范例运作等方面受到监管调理，最终失效。
2023年，量化派递表后，中国证监会条目其施展助贷业务是否属于类金融行动、是否触及个东说念主征信业务行状，是否合适国度法律法例矩程；“羊小咩”等平台存在大齐用户投诉的原因以及量化派触及行政处罚情况，是否存在紧要造孽违纪步履等业务合规性问题。
在这次新递交的招股书中，量化派称，公司在“羊小咩”上为金融机构提供精确营销行状，并通过H5宗派为其引荐潜在借款东说念主。
记者从容到，在“羊小咩”平台的“卡包”页面中有着“粗略借款”“最高铺张额度”等字样，通畅时用户需勾选并答允《个东说念主信息查询及使用概述授权书（征信授权）》等授权契约。
2021年9月，中国东说念主民银行颁布《征信看法》，章程金融机构不得与未取得正当征信业务天资的市集机构开展买卖调和取得征信行状。因此，量化派向金融机构客户条目更新干系技巧设立，并与现存客户修改干系契约。
对此，量化派在招股书中暗意，2022年1月《征信看法》新规发布后，公司便条目金融机构客户更新了干系技巧设立，公司未参与金融机构客户进行的个东说念主信用信息集中，由公司的金融机构客户对集中的末端客户的任何个东说念主信息负责，该等个东说念主信息不会流经量化派，因此，公司未参与金融机构客户进行的个东说念主信用信息集中，未从事征信业务。
量化派暗意，为金融机构提供的“精确营销行状”不同于助贷行状，由于公司不担任担保东说念主，因此在提供纯流量保举行状时不会承担风险。蓝鲸财经从容到，2020年12月，“信费钱包”变更为“羊小咩”后，量化派以400万元的价钱将附属公司福建省霞浦中盈融资担保有限公司的权柄出售给零丁第三方。
对于“羊小咩”平台的投诉事项，量化派在招股书中暗意，“羊小咩”在公开投诉论坛上被说起且被指控有不当债务催收、圮绝退货退款及送错地址等步履，商酌公开投诉的大多数指控与羊小咩所摄取的买卖行状商酌，据中王法律参谋人证明，该等指控不触及潜在违抗中王法例法律的情况。
2019年头至2020年底，量化派请托第三方债务催收机构向商酌客户催收未偿贷款，并与金融机构及债务催收机构签订契约明确谢却了不当债务催收步履。量化派暗意，对第三方债务催收机构的指控不确切亦不准确。
记者从容到，现在仍存在用户投诉“羊小咩”平台的情况。
黑猫平台泄露，限定2024年5月20日，商酌羊小咩的投诉量为19168条，其中近30天的投诉量为923条，投诉内容均商酌羊小咩平台暴力催收、电话扯后腿等情况。有投诉称，已按期还款且并未过期却仍收到了扯后腿电话和敲诈信息，有投诉暗意平台的贷款年利率为36%，朝上国度范例，此外还有担保费、平台行状费等，且无东说念主工客服可供商酌。