让不懂建站的用户快速建站，让会建站的提高建站效率！
19日，橡树成本首创东说念主霍华德·马克斯发布了题为《咱们应该捣毁经济学法则吗？》的最新备忘录。他主要商量了目田商场和政府阻挠的问题，至极是围绕价钱禁止和经济法则的有用性。
围绕好意思国大选两位候选东说念主一些言论，马克斯抒发了他对于一些干扰经济实验的作念法不认可。他提到，政事家时时冷漠经济实验，承诺看似故意的计谋，但这些计谋往往与经济法则相反，最终难以实现。
尤其开篇谈到哈里斯对于“哄抬物价”的管控成见，他用了很大的篇幅从经济学的角度来正本清源“到底物价为什么高涨”。
“我确信这属于过于简略的经济贬责决策，只不外是为了诱惑选民汉典，但基于作假的经济逻辑，很可能会失败。”
马克斯强调，目田商场通过供需关系指示资源确立和出产效率，而政府阻挠如价钱禁止闲居欺上瞒下，阻碍了商场的正常运作。他合计，经济法则不可狡赖，强制改变这些法则会带来负面影响。
而对于特朗普承诺要对整个入口商品一律征收10%关税，霍华德·马克斯合计：
“新的世俗关税很可能等同于好意思国消费者靠近的价钱高涨……关税将阻碍公共化，而公共化的平允在于让每个国度王人能为世界作念它们最擅长的事。”
值得矜重的是，马克斯对中国经济的快速发展执信服派头，合计中国经济快速发展，很猛进度上归功于一个充满活力的私营部门。
全文亮点追忆如下：
试图裁汰必需品的成本莫得错。然则，最有用的方法是饱读舞加多供给。另一种方式是欠亨过向经济注入过多的流动性来过度刺激需求。而强制价钱下调往往是最无效的方式。好意思国的步履就像它有一张没过剩额限制、不需要还清的信用卡。它这样作念是因为到咫尺为止它一直随机幸运脱逃刑事处事，而咱们的在野官员窒碍减少支拨的意愿。赤字饱读舞了大多数东说念主享受的经济增长，支拨超越政府收入允许官员施济“免费的东西”，从而获取选票。但历久这样作念就需要无视经济法则，在看似恒久不需要偿还的情况下负债。这种情况会不绝断地执续下去吗？咱们拭目而待，但我合计不会。从根柢上说，政府补贴和经济监管相当于饱读舞东说念主们我方不会选用的行动。换句话说，这些行动不会在目田商场中发生。目田商场提供的激励要领将成本和其他资源指示到最有出产力的场地。它们促使出产者出产东说念主们最思要的商品，促使工东说念主从事他们从产出价值上看最有出产力的处事。它们饱读舞艰巨处事和冒险。中国经济快速发展，很猛进度上归功于一个充满活力的私营部门。这是求实主义治服阻滞形态的发扬。这是一个稳健经济实验，而不是试图超越它的澄澈例子。以下为备忘录原文：
咱们应该捣毁经济学法则吗？几个月来，我一直在汇聚剪报，准备写一份对于上述主题的备忘录，但风险、债务和不笃定性等我最顾惜的主题却一再被摈弃，导致我原来诡计的备忘录被推迟到好意思国大选季全面伸开，这让它变得引东说念主瞩目。
和我一样，你无疑还是矜重到，从前总统特朗普和副总统哈里斯到下级候选东说念主，政客们又启动作念出冷漠经济实验的承诺。特朗普号召征收关税，哈里斯抨击食物杂货牟取暴利，仅仅两个例子，这些提议将导致候选东说念主冷漠成本（特朗普的情况）或未能反馈对问题的潜入暴露（哈里斯的情况）。诚然，我的目的不是撑执或狡赖任何一位候选东说念主，而是要阐明经济学中莫得“免费午餐”，尽管候选东说念主宣称事实并非如斯。
配景2016 年，总统大选相当浓烈，我发表了两份备忘录，但并未着眼于通盘世界，这两份备忘录辞别称为《经济实验》和《政事实验》。第一份备忘录解释说，经济学主淌若研究咱们如何作念出遴荐——东说念主们如安在可用选项均分拨有限的资源。第二份备忘录指出，在政事边界——尤其是在竞选承诺的边界——莫得有限性这回事。正如我在《政事实验》中写说念的：
我一直对矛盾修辞法（里面矛盾的短语）很感兴趣，举例“大虾”和“知识”。我将“政事实验”添加到列表中。政事世界有它我方的、改变的实验，而经济实验似乎往往不会影响它。不需要作念出任何遴荐：候选东说念主不错承诺一切。而且莫得任何后果。如果某件事可能在实验世界中产生负面影响，政客们似乎不错败坏忽略它们。
继这两份备忘录之后，我在 2019 年又发布了一份备忘录，题为《政事实验与经济实验的交锋》。备忘录的主要内容是，政客们不错对经济作念出任何承诺，但如果他们的承诺与经济实验相反，他们就无法达成承诺，因为归根结底，经济法则是辞谢置疑的。目田经济是由数百万出产者和消费者、雇主和雇员、储蓄者和投资者作念出的自为决定所驱动的。政府不错通过旨在饱读舞以致强制步履的法律，但一般来说，它们不行强制经济完毕。有太多的变数和二阶后果，政府闲居无法同期实现茁壮和计谋制定者可能寻求的特定经济完毕。
目田商场提供的激励要领有用地将成本和其他资源指示到最有出产力的场地。它们促使出产者出产东说念主们最思要的商品，促使工东说念主从事他们从产出价值上看最有出产力的处事。它们饱读舞勤勉处事和冒险。完毕是通盘社会的生流水平擢升，但信服不是每个东说念主王人能得到同等进度的利益。由于激励要领与东说念主们不同智力的互相作用，有些东说念主比其他东说念主作念得好得多。有些东说念主也因为好运和/或承袭的优势而茁壮，而不是天生的智力。目田商场体系并不一定在整个情况下王人能产生“平允”的完毕，但旨在实现这一目的的经济体系闲居不会提供饱读舞集体利益的经济出产力所需的激励要领。这便是他们失败的原因。
8 月 15 日，媒体报说念称，哈里斯副总统将于次日晓示她的经济计谋。她承诺阻拦食物杂货行业的哄抬物价，这一承诺诱惑了大部分关注。“食物杂货价钱……自 2019 年以来高涨了 26%，”左翼智库罗斯福研究所至极诡计主任伊丽莎白·潘科蒂 (Elizabeth Pancotti) 暗示 (《华盛顿邮报》，8 月 15 日)，许多选民暗示，通货推广是他们最惦念的问题。出于这些原因，哈里斯将食物杂货价钱行为目的实足不错预意想。（具有挖苦意味的是，8 月 15 日亦然好意思国通胀率自 2021 年 3 月以来初次跌破 3% 的一天。）但我确信，这属于旨在诱惑选民但基础不牢固且很可能会失败的简略经济贬责决策。
什么是哄抬价钱？哄抬价钱闲居被界说为卖家欺骗商场力量或暂时的供需失衡将价钱擢升到原来不会达到的水平。2021 年和 2022 年食物价钱如实大幅高涨，导致东说念主们对食物零卖商产生怀疑。但除了卖家坏心哄抬价钱之外，价钱高涨还有其他原因吗？以下是几种可能性：
▲2020 年 3 月疫情爆发时，大多数东说念主王人待在家里我方作念饭，这大大加多了对食物的需求，并耗尽了库存。
▲出产系统被打乱，干预品供应不及或相对于需求而言干预到了作假的场地。这导致了备受商量的“供应链问题”。商品太少——再加上追赶商品的资金太多——组成了通货推广的典型原因。
▲联邦政府向纳税东说念主提供了巨额的救济金。获取救济金的东说念主比疫情形成的经济亏欠要多得多。这些东说念主占了优势，为畴昔的支拨赚取了数万亿好意思元。
▲当 2021 年年中出现 Delta 变种 Covid 时，东说念主们再次待在家里，减少与他东说念主战役，在商品上的支拨比他们原来可能花的更多，而在服务上的支拨却更少。 因此，对商品的需求强盛，超越了有限的供应，导致价钱高涨。
超市行业的利润率很低——约占销售额的 1% 到 2%——而且在 2021-22 年，这种情况只发生了小数变化。 那么，是否存在哄抬价钱的步履？ 如果哄抬价钱是价钱高涨的原因，那么为什么它发生在那些年，而不是更早的时候？ 一样，今天的高价钱是否不错用哄抬价钱之外的其他原因来解释？《纽约时报》很少为成本主义讨论，但它在 8 月 15 日发表了以下著作：
堪萨斯城联邦储备银行的研究东说念主员客岁陈说称，好意思国经济的快速办事增长以及随之而来的工资增长是食物价钱高涨的主要原因。
食物价钱高涨的身分有好多，其中许多与宏不雅经济接洽。但归根结底，条件允许食物销售商擢升价钱，他们也如实这样作念了。
加价是错的吗？以上是瑕疵问题。哄抬价钱的界说老是包括“拒抗允”、“过分”和“过高”等词语。这些是主不雅术语，不错进行判断和讨论。对于这些词语，步履的妥贴性闲居由旁不雅者来判断。卖方相等合理的加价是客户的哄抬价钱。界说哄抬价钱的难度让我思起了那些说“咱们不是要向富东说念主纳税；咱们仅仅思让他们支付他们应得的税款”的东说念主。我并不是说富东说念主不应该支付他们“应得的税款”，但平允份额的圭臬是什么，谁来设定它？一样，谁来决订价钱是否平允，以及如何决定？
当超市擢升面包等必需品的价钱时，这是哄抬价钱吗？谜底是，这很复杂，这便是平允监管价钱的坚苦所在。
▲如果农民为化肥和劳能源支付了更多用度，然后又向面包师收取了更多的小麦用度，那么面包师能否以更高的面包价钱平允地将这一成本转嫁给超市？
▲如果面包师擢升向超市收取的面包价钱，那么超市将加价转嫁给消费者是否作假？
▲如果超市职工要求擢升工资，那么超市能否通过擢升商品价钱来对消加价？
▲如果因为热点电视节目引申了三明治，导致需求加多，那么供应链中的东说念主欺骗这一契机擢升面包价钱是否作假？
在目田商场中，价钱由供求关系决定。商品和服务提供者因供应减少或需求加多而擢升价钱是否作假？举几个例子应该不错明晰地阐明这个问题的复杂性。
▲Uber 在岑岭时段领受“激增订价”，因为岑岭时段有更多的东说念主需要打车。这是一种拒抗允的作念法吗？如果政府章程 Uber 不得这样作念，那么打车服务的价钱将低于一些东说念主清闲支付的价钱，司机将无法获取他们本不错收取的一说念用度。而司机收到的用度可能不及以弥补他们在交通堵塞中铺张的时辰，这意味着将有更少的司机来处理岑岭需求，需要打车的东说念主将得不到服务。这样更好吗？
▲如果 1000 张泰勒·斯威夫特演唱会门票以 100 好意思元的价钱出售，有 3000 东说念主列队购买，这传达了什么信息？很简略：它们太低廉了！演唱会主理方擢升价钱直到列队东说念主数只好 1000 东说念主，这是否拒抗允？很少有东说念主会这样合计。但如果价钱保执在 100 好意思元，前 1000 东说念主一说念购买，那么需求将无法得到愉快，在这种情况下，购买门票的东说念主将随机以超越 100 好意思元的价钱转售门票。利润将归于以过廉价钱购买门票的转售者。这平允吗？如果票价擢升，而加多的部分归于 Taylor，反馈出她的粉丝对她的劳动所赋予的一说念价值，这不是更平允吗？
▲2021 年，当东说念主们思离开他们的城市公寓，而房屋和建筑材料短缺时，房价飙升。如果你在 2019 年领有一套价值 40 万好意思元的屋子，并在疫情后的环境中要价 50 万好意思元，你的步履是不说念德的吗？政府应该告状那些要价更高的东说念主吗？
▲终末，当经济在 2021 年复苏，每个平静工东说念主王人有多个职位空白，从而不错获取更高的工资时，工东说念主们不错告诉雇主，“我以后不错得到更高的工资。如果你不给我加薪，我就走东说念主。”在职工领有谈判优势的时候，政府是否应该限制工资增长？2023 年秋季，全好意思汽车工东说念主蚁合会欺骗病笃的劳动条件带来的谈判智力，从福特那里获取了“第一年 11% 的工资增长，4.5 年协议时间工资总增长 25%，5000 好意思元的批准奖金和生活成本和谐”。 (维基百科) 这是一笔多数的赔偿。这是否代表了欺骗？
这些例子王人标明一方欺骗供需条件来擢升其产物的价钱。但不错信服的是，他们的步履并非分歧法。它们仅仅商场运作方式的例子。
另一种遴荐是让政府决定在每种情况下谁应该成功。应该是 Uber 司机如故乘客；音乐会不雅众如故饰演者；房主如故购房者；工东说念主如故雇主？许多东说念主下阻滞地倾向于崇拜乘客、音乐会不雅众、购房者和工东说念主，因为他们很容易不太温文赢利的东说念主：司机、流行歌星、房主和雇主。但如果政府偏私一方或另一方，就会诬陷目田商场的运作，使其无法代表通盘社会有用运作。稍后会翔实先容。
有些卖家步履澄澈是作假的。这些步履包括通同、主管价钱和旨在将竞争敌手赶出商场的劫夺性订价。但阻拦这些步履的法律还是存在。旨在阻拦和刑事处事价钱高涨的附加法律，如果某些东说念主合计这些价钱高涨是拒抗允、过度或过高的（而不是由于不妥步履形成的），那么这些法律信服会难以实践，而且欺上瞒下。
阻拦哄抬价钱的法律会起作用吗？正如历史上充满了失败的诡计经济一样，它也标明了试图管制价钱的无效性。 1974 年，当欧佩克石油禁运激发通货推广，使数百万东说念主的生活变得坚苦时，好意思国政府通过分发“WIN”按钮来反击，代表立即遏制通货推广。我仍然有我的按钮，但不管是它如故随后应该选用的自发消费者行动，王人不及以阻碍通货推广在 1980 年达到 13.5%。据维基百科称，这些按钮遭到了哄笑，一些怀疑论者将它们倒戴。 “‘NIM’ 的真谛是‘莫得立即出现的名胜’、‘约束的通货推广旋转木马’或‘需要立即得到钱’。”
委内瑞拉最近出现了价钱管制的情况。我在《经济实验》中谈到了这小数：
价钱管制便是一个典型的例子，它还是扩大到适用于越来越多的商品：食物和紧要药品，诚然还有汽车电板、基本医疗服务、除臭剂、尿布，诚然还有卫生纸。样子上的目的是禁止通货推广，让穷东说念主买得起商品，但任何对经济学有基本了解的东说念主王人不错预意想其后果：当价钱低于出产成本时，卖家就无法守护货架库存。官方价钱很低，但这仅仅梦幻泡影：产物还是覆没了。 （《大欧好意思月刊》，2016 年 5 月 12 日，重心补充）
这令东说念主胆怯：你不错为商品订价，但你不行将就东说念主们出产它们。这听起来很像经济实验。
这是一个例子，阐明官员可能合计他们不错一挥手禁止经济发展，但他们会被使勤勉复杂化的二阶后果所挫败。
试图裁汰必需品的成本并莫得错。然则，作念到这小数的最好方法是饱读舞加多供应。另一种方法是不要通过向经济注入过多的流动性来过度刺激需求。强制裁汰价钱闲居是最无效的裁汰价钱的方法。
当今是我援用经济学家的格言的好时机：“贬责高价的最好方法便是高价。”这不是打趣；远非如斯。一般来说，高价钱意味着需求相对于供应强盛。最终，这些高价钱将饱读舞出产者加多出产，消费者减少消费，而这对价钱的双向遏制作用是不言而喻的。咱们时常在石油商场看到这种情况，这仅仅一个例子。
为监管食物价钱而确立的政府官僚机构不太可能成功，而且险些信服会产生不利影响。那么，难说念价钱管制就莫得任何平允吗？我能思到一个：新官僚机构将创造数千个新的（尽管黑白出产性的）处事岗亭。正如相对目田的经济学家杰森·弗曼 (Jason Furman) 在谈到哈里斯的反哄抬物价勤勉时所说：“这不是理智的计谋，我合计最大的但愿是它最终仅仅畅谈，而不是实验。”
另一个例子：房钱管制几个月前，初次建议这份备忘录的问题是房钱管制，这是我亲自资历过的，1956 年，我十岁时住在一套每月房钱为 92 好意思元的公寓里。
联邦政府在二战时间实施了房钱管制，这样，由于新建的公寓楼很少，养家活口的东说念主王人在干戈，而不是挣正常工资，家庭就不会因为价钱太高而无法租借公寓。纽约市公寓的房钱被冻结在 1943 年的水平。在战时的特殊情况下，这可能是一个好主意，但该诡计其后并莫得被捣毁，它仍然经管着一些 80 多年前建造的公寓。房钱管制仍然对纽约市公寓的供求形成严重影响。
一般来说，纽约市的房钱管制限制公寓房钱高涨，只须这些公寓的居民是 1971 年的田户或与他们同住的支属。制定该法律是为了保护其时的居住者，但公寓以受控房钱转让给 1971 年不一定住在里面的东说念主。愉快上述圭臬的东说念主越来越少，因此这种房钱管制面目正在徐徐覆没。
新的法则在“房钱平静”的标题下不绝成效。其中一个例子是强制性包容性住房，有东说念主向我解释如下：如果你思建造一栋公寓楼并需要一些分区救济——险些整个技俩王人需要——你必须同意以下几点：
▲一定比例的公寓将是“可背负的”。
▲可背负公寓的田户收入必须远低于该地区的平均水平。
▲最高允许房钱将根据田户收入的百分比设定。
▲租约续签时的房钱涨幅将受到管制，闲居每年为百分之几。
大多数东说念主王人同意饱读舞建造新的经济适用房是值得赞叹的，但这种作念法也会导致公寓开荒成本加多。如果每年建造更多的新公寓，可能每个东说念主王人会过得更好。
底线是，纽约市大多数公寓的房钱仍然受到这样或那样的禁止，不太可能实足放开管制。因此，建造新公寓的能源有限，举例，在 2002 年至 2017 年时间，纽约市出租公寓数目的年增长率仅为 0.3%。
受管制公寓的改换也受到管制。在职何 15 年时间，改换支拨王人限制在相等小的数额，何况只可通过加多相当于改换成本一小部分的月房钱来收回投资。因此，进行改换闲居是不经济的：
许多房主莫得填满空置的房钱平静单元，因为运营和装修成本可能超越法定最高房钱。戒指 2022 年，纽约市约有 20，000 套空置的房钱平静公寓。（维基百科）
如果 (a) 公寓需求答应，但 (b) 让公寓空置比出租更故意可图，那么这个系统可能存在问题吗？公寓与面包或卫生纸没什么不同。官员不错限制东说念主们必须支付的价钱，这很受消费者接待，但除了在最独裁的司法统领区外，他们不行将就供应商以管制价钱出产商品出售。
本年，我一直在关注接洽纽约公寓情况的著作，我矜重到以下身分闲居被列为阻碍公寓开荒的身分：（a）窒碍税收激励和补贴，（b）郊区对建造经济适用公寓楼的抵制，以及（c）高利率（尽管终末一个身分不行用来解释 2010 年代公寓开荒水平低下的原因）。最让我胆怯的是，著作中莫得提到房钱管制的影响。
《纽约时报》 2 月 9 日的一篇著作至极引起了我的兴趣。著作报说念称，纽约市“空置且可用”的出租公寓比例已降至 1.4%，为 1968 年以来的最低水平。著作接着说：“住房群众合计健康的空置率在 5% 到 8% 傍边。”那么，花呗套现为什么空置的公寓这样少呢？归根结底是供求关系：
▲就像泰勒·斯威夫特演唱会门票的例子一样，它们确切是太低廉了。这意味着需求强盛，公寓不会空置。
▲此外，由于房钱过低，潜在的建筑商无法获取可不雅的报恩，这意味着供应量险些莫得加多。（我还思象，如果公寓建筑商随机获取可接收的投资报恩，他们就不得不惦念新法则会征用这些投资。）
正如前边提到的对于价钱的一般情况，如果公寓需求答应，供应受限，那么房钱应该会高涨，从而饱读舞房主加多供应。但商场力量在纽约市不行目田运作；经济法则已被监管松开。2 月 9 日的著作包括以下声明（这来自《纽约时报》，闲居也不是成本族的一又友）：
谜底是，开发商闲居无法通过建造公寓获取与其他面目投资的报恩相比好意思的报恩。……
住房群众测度，该市需要建造的房屋数目为数十万。
然则，到咫尺为止，该市和州尚未选用随机加快裕如多的住房开发以贬责危险的举措。……
[州长凯西] 霍楚尔在一份声明中暗示，这项调查“再次提醒咱们，咱们只可通过开荒开脱这场危险。”
但道理的是，那些被姿色为有后劲“走出这场危险”的“举措”老是强调政府提供的补贴和激励要领，而从不允许目田商场来设定房钱。
撑执这种安排的东说念主会合计，它保执了可背负性和千般性。从纯正的经济角度来看，这意味着，如果房钱由目田商场力量决定，有些东说念主就背负不起在纽约市的生活用度，如果他们裕如幸运地获取一套有管制房钱的公寓，他们就能住在那里。但其他思住在纽约市并能背负得起更高房钱的东说念主却无法这样作念，因为莫得适合他们的公寓。终末，领有某种不受管制的公寓的房主不错收取比不饱读舞加多公寓供当令更高的房钱。这是好是坏，这是一个个东说念主玄学问题。但澄澈，经济法则和目田商场的步履在纽约市不起作用。政府中有东说念主在作念决定。
我将以杰森·弗曼 (Jason Furman) 对食物价钱的驳倒来收尾本次商量：
弗曼先生……说……如果价钱莫得因强盛需求而高涨，新公司可能莫得那么大的意愿进入商场来加多供应。（《纽约时报》，8 月 15 日）
趁便说一句，行为 8 月 16 日经济一揽子诡计的一部分，哈里斯暗示，她将阻拦领有 50 套以上公寓的房主在两年内将房钱擢升 5% 以上。这可能是也可能不是一个好主意，但它信服不会饱读舞加多对公寓的投资。
监管杂项政府试图冷漠或推翻经济法则的例子不堪摆列，以至于把它们逐个列举出来王人令东说念主望而却步，但我必须在这里商量其中几个，以及它们的缺点：
▲哈里斯经济诡计的另一个组成部分是向初次购房者提供 25000 好意思元以匡助支付首付。诚然，当今年青东说念主很难拿出成为房主所需的现款。这里的问题是，给一百万潜在买家每东说念主 25000 好意思元，或统共 250 亿好意思元，险些信服会导致房价立即高涨，从而摒除该诡计带来的大部分预期收益。很简略：不错通过通过一项法律来戒备这种情况发生，该法律阻拦现存卖家因该诡计的实施而擢升房价。但畴昔上市的房屋如何办？很简略：颁布另一项法律，章程您不行要求比莫得该诡计时更高的价钱。尝试实践这一计谋。
▲唐纳德·特朗普担任总统时间，对来自中国的商品征收关税，以对抗他合计拒抗允的交易步履。当今，他承诺对入口商品征收 10% 的全面关税。这些关税可能会遏制入口，刺激国内出产，并减少好意思国的历久交易逆差。但它们很可能由入口商品的消费者支付，因为如果制造商和出口商随机转嫁关税，他们不太可能领受关税。多年来，低成本入口遏制了好意思国的通货推广，使好意思国东说念主享受了有诱惑力的生流水平。世俗的新关税可能相当于好意思国消费者的价钱高涨。而这些关税——以过头他国度袭击性的关税——将阻碍公共化，而公共化故意于公共经济，因为它让每个国度的东说念主民王人能为世界作念他们最擅长的事情。
▲特朗普的计谋建议还包括延迟行将到期的 2017 年减税计谋和一系列新计谋。每个东说念主王人能从中受益，包括为企业和个东说念主减税，包括取消对小费、社会保障福利和加班费的纳税。宾大沃顿商学院预算模子测度，到 2026 年，该诡计将为底层普通东说念主减税 320 好意思元收入五分之一的东说念主的最低工资为 47220 好意思元，收入最高的百分之一的东说念主的最低工资为 47220 好意思元。即使不议论最新的提议，比如免除加班费，这些行动预测也会在畴昔十年内使国度赤字加多 5.8 万亿好意思元，如果议论到它们对举座经济的潜在刺激作用（所谓的“丝毫效应”），则将加多 4.1 万亿好意思元。除了这种可能性之外，莫得任何迹象标明这些削减会得到支付。
▲加州是所谓“跨越”经济理念的培养皿。2022 年，州议贯通过了一项法案，成立了一个由行业代表和餐馆工东说念主组成的委员会，以制定快餐行业的工资。面对行业资助的捣毁该法律的公投恫吓，立法者对其进行了修改，章程 60 多家餐厅的快餐连锁店的最低时薪为 20 好意思元。新法律于 4 月才成效，因此当今评估其影响还为时过早。然则，媒体报说念充斥着餐馆倒闭、职工被辞退或处事时辰减少、雇主投资于省俭劳能源的时刻以及消费者大幅加价的报说念。尽管“配偶店”餐馆无需支付新的最低工资，但不错意想的是，许多餐馆被动达到章程的工资水平以留下职工，这意味着立法者为小餐馆提供的保护可能仅仅幻觉。这便是经济法则的作用。
▲一样，加利福尼亚州通过了一项法律，章程医疗保健行业工东说念主的最低工资为每小时 25 好意思元。但最近，据《华尔街日报》 5 月 27 日报说念，官员们阻滞到“由于医疗扶植成本加多和国有机构工东说念主的赔偿加多，该州每年将多铺张 40 亿好意思元”，因此他们推迟了这些工东说念主享受该法律的平允。令东说念主胆怯的是，你不行把钱给某东说念主而不从别东说念主那里得到这笔钱，加州纳税东说念主可能不心爱州政府将更多的钱用于医护东说念主员，尤其是在咫尺的预算赤字的情况下。
▲如果说两党王人同意一件事，那便是“不要插足社会保障！”当今和畴昔的退休东说念主员王人但愿每月领取工资，他们但愿规定保执不变。两党指挥东说念主王人同意这小数。仅仅它行欠亨。社会保障是一种肖似于保障的缴费诡计，它通过信赖基金运作。工东说念主通过税收交纳，退休东说念主员得到支票。但领取福利的退休东说念主员数目相对于交纳福利的在职工东说念主数目一直在增长，如果不作念任何改变，该基金信服贯通过不可幸免的数学进程歇业。有好多妙技不错复原社会保障的健康，但莫得东说念主清闲这样作念，因为这样作念会触怒某些东说念主（即触怒一些选民）。这些遴荐包括 (a) 擢升社会保障税率，(b) 擢升纳税收入上限，(c) 减少福利，(d) 限制生活成本和谐，(e) 擢升退休年齿，(f) 限制退休东说念主员领取福利的年限，以及 (g) 对潜在领取者进行经济情状调查。这些王人不可接收。每个东说念主王人只但愿按照承诺领取福利金。
不需要经济学学位就能知说念当东说念主们的支拨超越收入时会发生什么。（只好在政事实验中，东说念主们才会期待不同的完毕。）然则，咱们莫得听到政事家或民选官员说要作念出必要的改变，以戒备社会保障信赖基金歇业。诚然，政府不错将社会保障从一个自筹资金的诡计出动为一个政府资助的福利，乍一看，这种变化似乎主淌若语义上的。但耗尽信赖基金并支付国库福利将进一步加多本已贫乏的赤字、国度债务和年度债务服务，这将反过来进一步加多赤字和债务。
这让我思到了一个我辞世界各地被问到的话题：好意思国政府的赤字和债务。我回话说，它们令东说念主莫名。橡树成本有幸为几个领有主权财富基金而非国度债务的国度经管资金。有些国度把无意之财放进保障箱，比如挪威的石油收入或澳大利亚电话公司独到化所得。而许多其他国度量入制出仅仅因为他们不得不这样作念——他们莫得不导致货币贬值的破坏，无法印制无穷量的钱。但好意思国时常出现赤字，支拨超越收入。咱们上一次盈余是在 2000 年，克林顿政府任期收尾时。今天，仅咱们国度债务的年利息就初次超越了国防部的预算。然则，两党王人不肯意贬责赤字问题或成见平衡预算。咱们的国会很少提交预算，更无谓说平衡预算了。这是咱们在我方的组织中不会容忍的不负处事的步履。
好意思国的步履就像它有一张没过剩额限制、不需要还清的信用卡。它这样作念是因为到咫尺为止它一直随机幸运脱逃刑事处事，而咱们的在野官员窒碍减少支拨的意愿。如今，咱们很少听到对于当代货币表面的音信，该表面在 2020 年流行起来，合计“对于禁止货币的国度来说，赤字和债务并不紧要”。尽管如斯，咱们的政府仍然合计这一表面是正确的。
20 世纪 30 年代，约翰·梅纳德·凯恩斯 (John Maynard Keynes) 合计，当经济增长太慢而无法创造所需的办事契机时，政府应该加多支拨以刺激需求，即使这意味着出现赤字并通过假贷来弥补。然后，当茁壮复原何况办事契机出当前，政府应该减少支拨，实现盈余并用它来偿还债务。除了终末小数之外，一切王人很好：对于盈余和债务偿还的部分已被渐忘。
事实是，赤字饱读舞了大多数东说念主享受的经济增长，支拨超越政府收入允许官员施济“免费的东西”，从而获取选票。但历久这样作念就需要无视经济法则，在看似恒久不需要偿还的情况下负债。这种情况会不绝断地执续下去吗？咱们拭目而待，但我合计不会。
共同点是什么？上述行动和拟议行动，如第三页底部启动的问题，王人具有某些共同点。
▲这些目的闲居样子上看起来值得赞叹：更低廉的商品和服务，以及更对等的完毕。但是，议论到经济学的运作方式，它们闲居会产生无法禁止和有害的二阶后果。
▲从内容上讲，它们王人是“谁得到什么？”的问题。财富不可能诬捏而来；只好对于谁付钱和谁得到报恩的遴荐。这是一场零和游戏。
▲这些目的往往是民粹主义的，立法者和监管者遴荐赢家和输家。他们闲居把我方的步履包装成保护受压迫的常人物免受贪心的大东说念主物的侵害。大多数反目田商场法则王人包含边界圭臬，这意味着它们只适用于超市，而不适用于街角杂货店；领有多套公寓的房主；一定例模的医疗机构；以及连锁餐厅，而不适用于孤立餐厅。在这种情况下，咱们应该矜重拜登总统在 8 月民主党寰球代表大会上所说的话：“我很自尊能成为第一位走上歇工道路并被称为历史上最撑执工会的总统。”职工自己比雇主更值得保护吗？莫得雇主，东说念主们从那边找到处事？不管如何，他们如实是政客们败坏攻击的目的。
▲围绕这些问题的言论往往令东说念主胆怯地带有阶层脑怒和分裂性。这是我上个月收到的一位候选东说念主的典型信件的一部分：“即使通货推广率裁汰，食物价钱似乎仍然高得离谱。这是企业贪心伤害……消费者的另一个迹象。首席实践官不应该用在这样的环境下，“利润”是一个污秽的词，“贪心的公司”很容易受到怀疑和监管。
▲终末，民选官员风尚于免除我方的影响。因此，道理的是，加州的快餐最低工资不适用于政府机构的餐馆。哪个官员清闲遇到职工被动为午餐支付更多用度的震怒？
经济法则最紧要的特征之一是它们适用于整个东说念主。另一方面，狡赖这些法律的企图闲居旨在对某些政党产生不同于其他政党的影响。每当这种情况发生时，掌权者就会挑选可能的赢家和输家。在“目田社会”中，这不是一个好主意。
从根柢上说，政府补贴和经济监管相当于饱读舞东说念主们我方不会选用的行动。换句话说，这些行动不会在目田商场中发生。应该批判性地谛视这样的任务。有些可能源于官员们的所罗门式决策和对平允社会的渴慕。其他的可能是出于对从头分拨的玄学偏见。还有一些仅仅为了阿谀选民。
对于许多奇迹政客来说，首要任务是当选和连任。民选官员对经济的和谐往往是为了诱惑选民。此外，还有一个特等的平允，便是让官员开脱窘境，因为他们不错将政事上不受接待的发展归罪于“坏东说念主”，比如强大的公司和贪心的田主。终末，经济监管不错暂时提供缓解后果，而负面影响只会在制定这些法则的官员退出政事舞台后的几年里才会出现。
目田商场如故受控商场？这是个问题政府不会制造产物，不会创造超出其干预成本的价值，也不贯通过支拨为 GDP 作念出孝敬。他们一手收钱（或印钱），另一手分发钱和服务。他们向纳税东说念主纳税，以畴昔纳税东说念主的样子举债。然后他们为福利诡计、工资、成本支拨和补贴支付资金。计谋制定是对于谁来付钱，谁来获取福利。
政府不追求利润，这意味着经管政府的东说念主不错目田擢升效率。如果企业经管团队不行出产出比干预更有价值的产物（即赚取利润），他们不会永远存在。但政府并不指望这样作念，因此，莫得简略的圭臬来量化政府的效用，就像利润对企业一样。
政府如实阐述着与利润或升值无关的紧要作用。
▲它们提供东说念主们无法自力荣达的东西，举例国防、医疗保健、傍观和消防服务、讲授、基础身手以及对遑急情况的响应，包括物资（急流、龙卷风和流行病）和经济（经济零落和恶性通货推广）。
▲它们还为那些原来会受罪的东说念主提供安全网。对于政府应该作念若干，存在着世俗的意见分歧，这些分歧是好意思国政党之间最大的分歧之一。
除了必需品之外，政府应该在多猛进度上平衡公民的收入和生活质料？这样作念是政府如上所述从一些东说念主那里拿走并赐与其他东说念主的原因之一。但必须承认，朝这个目的迈出的每一步——而不是要求东说念主们自营生路——王人是违犯目田商场力量的一步，会产生后果。
▲达尔文姿色了物种通过所谓的“适者生计”而得到加强的方式。它是有用的，物种朝上进化。但从界说上讲，这是一个冷血的进程，英雄兴旺，弱者消一火。这对通盘物种王人有平允，但并非对每个成员王人有平允。
▲一样，社会的集体经济福利通过目田商场的运作而最大化。在这个进程中，有些东说念主比其他东说念主作念得更好——最好是，但信服不老是，最有才华、最艰巨、最值得的东说念主。只好在最乐不雅（和红运多舛）的轨制下，东说念主们才不接收有些东说念主比其他东说念主作念得更好。但最近这种各别还是扩大了好多，对于“好若干”才是公暖热可接收的争论也越来越多。
根据历史提供的凭证，遴荐是明确的：（a）有激励要领和不平衡完毕的高效目田商场经济体，或（b）完毕斡旋、发扬欠安的指示性经济体。在第二页，我写了以下内容：
目田商场提供的激励要领将成本和其他资源指示到最有出产力的场地。它们促使出产者出产东说念主们最思要的商品，促使工东说念主从事他们从产出价值上看最有出产力的处事。它们饱读舞艰巨处事和冒险。
相反，如果商场变得不那么目田——也便是说，如果它们被动罢免政府公法而不是经济法则：
▲成本和原材料将被导向出产效率最高的场地之外的场地；
▲出产者将无法出产东说念主们最思要的东西，而是出产政府合计东说念主们应该领有的东西；
▲工东说念主将被分拨到出产效率低于他们原来可能出产的场地；
▲艰巨处事和冒险将不会发生太多，因为作念这些事情的报恩将受到限制，在某些情况下，报恩将飞舞到那些莫得处事或承担风险但掌权者合计值得的东说念主身上。
▲激励要领和目田商场对于高效运作的经济至关紧要，但它们的存在确保了经济中的某些成员会比其他成员作念得更好。二者不可偏废。
中国此时，你可能会问：“那中国呢？中国的经济并莫得实足目田地按照经济法则运作，但它发扬得相当好。”
咱们合计中国事一个“共产主义国度”，充满了国有企业、产业计谋和五年诡计。然则，昔时45年里，中国的GDP年均增长接近9%，在2010年景为世界第二大经济体。这是如何作念到的呢？
事实讲解，中国的经济成功很猛进度上归功于一个充满活力的私营部门。
我探听中国近20年，尤其是在早期探听时，我一直在勤勉暴露这一矛盾：集体主义阻滞形态与私营企业的并存。澄澈，这两者是“奇怪的伙伴”。
本月早些时候我探听厦门，参加中国海外投资交易洽谈会时，再次思起了这个困惑。不管解释如何，事实是中国的经济在很猛进度上依赖于充满活力的私营部门。
2022年夏天，哈佛肯尼迪学院的爱德华·坎宁安（Edward Cunningham）用一组流行的数字轮廓了中国的私营部门：
中国的私营企业孝敬了中国GDP的60%，翻新智力的70%，城市办事的80%，以及新增办事的90%。
客岁一段时辰，社会上出现了一些不正确的商量和驳倒，这让一些民营企业家感到担忧。再行的着手启航，咱们将创造一个商场化、法治化和海外化的营商环境，对等对待千般整个制企业，保护企业的产权和企业家的正当权柄。
澄澈，这是求实主义治服阻滞形态纯正性的发扬。这是一个稳健经济实验，而不是试图超越它的澄澈例子。
（华尔街见闻略有删减）
风险教导及免责条目 商场有风险，投资需严慎。本文不组成个东说念主投资建议，也未议论到个别用户特殊的投资目的、财务情状或需要。用户应试虑本文中的任何意见、不雅点或论断是否稳健其特定情状。据此投资，处事骄横。